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Una broma publicada en un foro el lunes puede convertirse en un par de negociación el viernes. Las criptomonedas están especialmente vinculadas a la cultura de internet porque cualquier persona con un teléfono puede hablar de un token y comprarlo, a menudo desde la misma aplicación. Esta proximidad convierte los memes, los nombres de usuario y los chats grupales en fuerzas capaces de mover los precios, a veces al alza y otras con una rapidez que puede resultar dolorosa.
Las comunidades se reúnen en torno a todo tipo de pasatiempos digitales, desde foros de aficionados que intercambian consejos sobre apuestas hasta retransmisiones sobre apuestas en los deportes electrónicos. Cada una puede dirigir la atención hacia determinados tokens, ya sea una memecoin o un casino de Bitcoin que acepta pagos con criptomonedas. Ninguno de estos círculos tiene un origen financiero. Lo que los conecta es un ciclo en el que la atención atrae a nuevos participantes, estos generan volumen de negociación y el volumen atrae todavía más atención.
Una broma se convierte en un activo
Dogecoin se lanzó el 6 de diciembre de 2013. Fue creado por Billy Markus y Jackson Palmer, en parte como una sátira de Bitcoin, y tomó su imagen del meme del perro Shiba Inu. Sus primeros seguidores se comportaban más como los integrantes de un club que como participantes de un mercado. La cronología siguiente muestra cómo la historia pasó de ser una broma a convertirse en un activo valorado en miles de millones de dólares. Su sitio web recibió más de un millón de visitantes durante los primeros 30 días, y un bot de propinas permitía enviar monedas a través de los comentarios de Reddit y Twitch hasta que cerró en mayo de 2017, después de que su creador se declarara en quiebra.
| Fecha | Acontecimiento | Qué demuestra |
| 6 de diciembre de 2013 | Dogecoin se lanza como una sátira | Un meme puede tener su propio símbolo de cotización |
| 19 de enero de 2014 | Una campaña para financiar un equipo de bobsleigh recauda 36.000 de los 50.000 dólares previstos en dos días | El espíritu comunitario antes de la especulación |
| Febrero de 2021 | Elon Musk comienza a publicar tuits sobre la moneda | Una cuenta de gran alcance multiplica la atención |
| 5 de mayo de 2021 | El valor de mercado supera los 85.000 millones de dólares | Una escala que va mucho más allá de la broma |
| 5 de mayo de 2021 | El precio cae hasta un 29,5 % durante la participación de Musk como presentador de televisión | El entusiasmo y la realidad pueden divergir |
La atención tiene un precio
Al Jazeera informó de que Dogecoin subió más de un 13.000 % entre el 1 de enero y su máximo de 0,69 dólares en mayo de 2021, frente al 95 % de Bitcoin y el 375 % de Ethereum. Los grupos de Reddit, TikTok y Facebookpromovieron primero la moneda, y después llegaron los compradores del público general. Traducido a dinero, una inversión de 1.000 dólares se habría convertido en unos 141.897 dólares en Dogecoin, aproximadamente 4.750 dólares en Ethereum y 1.950 dólares en Bitcoin.
Figura. Valor de una inversión de 1.000 dólares realizada el 1 de enero de 2021 y mantenida hasta el máximo alcanzado a principios de mayo de 2021. Fuentes: Al Jazeera para Dogecoin; valores de Ethereum y Bitcoin calculados a partir de las ganancias publicadas en ese medio.
Los estudios académicos apuntan en la misma dirección. Una investigación sobre 355 criptomonedas con sus propios subreddits, que abarcó el periodo comprendido entre enero de 2014 y junio de 2022, relacionó el crecimiento del número de seguidores con mayores fluctuaciones de precios durante el mes siguiente, no explicadas por los movimientos generales del mercado. Se trata de una asociación, no de una prueba de causalidad, pero encaja con el ciclo descrito anteriormente.
Cómo suele desarrollarse una tendencia viral
- Un meme proporciona al activo una identidad que se puede compartir en una sola imagen.
- Una cuenta famosa o un grupo muy activo multiplica la audiencia en cuestión de horas.
- Las aplicaciones de fácil acceso convierten la curiosidad en órdenes de compra. En mayo de 2021, la avalancha de actividad provocó temporalmente el colapso de la aplicación Robinhood.
- Las expectativas superan la realidad y el precio se corrige.
Consejo de experto. Imagina que el subreddit de una moneda pasa de 5.000 a 50.000 miembros en una semana. Diez veces más personas están pendientes de ella, pero el código, la oferta y los usos de la moneda no han cambiado. El tamaño de una multitud mide la atención, y la atención no equivale al valor.
Importante. Las cifras describen episodios pasados y proceden de resúmenes periodísticos y académicos, por lo que no permiten predecir el comportamiento de ninguna criptomoneda. Quien reaccione a una publicación viral debería interpretarla como una señal de atención, no como una investigación, y recordar que los activos basados en memes pueden perder la mayor parte de su valor rápidamente.
La cultura avanza más rápido que los fundamentos
La historia de Dogecoin muestra hasta qué punto pueden diferir los ritmos. Pasaron aproximadamente siete años y medio desde su lanzamiento hasta alcanzar su máximo, pero solo tres días desde ese máximo hasta la caída. Los casos de uso, la escasez y los ingresos pueden tardar años en desarrollarse, mientras que un meme puede influir en el precio en cuestión de horas. La escasez nunca fue el argumento central en este caso, ya que la moneda no tiene un límite máximo de oferta y CoinDesk estimó que en 2021 se creaban unos 14,4 millones de monedas nuevas al día.
Para analizar cualquier tendencia, conviene empezar con una pregunta: ¿qué quedaría si dejaran de publicarse mensajes sobre ella?